En ocasión de celebrar la Navidad, en la casa de un comerciante que tiene dos hijos (Fritz y Clara) llega el Sr. Drosselmeyer, padrino de la niña, que le trae un hermoso presente: un Cascanueces en forma de muñeco.
En cuanto lo ve, Clara se siente atraída por el raro juguete. Al finalizar la fiesta se despiden los invitados. Cuando ya la familia duerme la pequeña siente el deseo de ver su querido regalo y baja de puntillas a la sala donde el Árbol brilla fosforescente.
De repente, todo comienza a cambiar, crecen los objetos a su alrededor y el Cascanueces aparece como un soldado mecánico que la defiende del Rey Ratón y luego se transforma en un niño de verdad que la invita a viajar por el Valle de las Nieves y el Reino de los Dulces.